证券公司财务顾问业务执业质量评价新规：数量与规模成关键指标

元描述: 证券公司重大资产重组财务顾问业务执业质量评价办法修订草案出炉，侧重数量与规模，A类券商评选标准更加严格，旨在鼓励券商积极开展并购重组业务，提升专业服务能力。

近年来，并购重组成为资本市场活跃的重要组成部分，而券商作为其中的重要参与者，其专业能力和服务水平直接影响着并购重组的质量和效率。为了更好地规范证券公司财务顾问业务，促进并购重组市场健康发展，中国证券业协会（下称“中证协”）对《证券公司重大资产重组财务顾问业务执业质量评价办法》（下称《评价办法》）进行了修订完善。此次修订，在边际上更加凸显了券商项目的数量与规模，这无疑将对券商的业务发展产生深远影响。

强化“看门人”职责，提升并购重组质量

近年来，资本市场持续推进并购重组市场改革，鼓励上市公司聚焦主业，提升发展质量。随之而来的是，对券商的“看门人”职责要求也越来越高。作为并购重组交易中的重要参与者，券商肩负着维护市场秩序、保障投资者利益的重任。因此，中证协此次修订《评价办法》，旨在进一步提高评价的科学性、适应性，更好发挥声誉激励的约束作用，推动券商提升专业服务能力，更好地履行“看门人”职责。

数量与规模成为评判标准的核心

此次修订主要针对四个方面进行调整完善：

1. 严格A类券商评选标准，增加项目数最低要求:

为了鼓励券商积极开展并购重组业务，提升市场影响力，修订后的《评价办法》将A类券商评选标准由单纯的得分排名前20%调整为“原则上得分排名前20%且项目数在行业平均数以上的证券公司为A类”。这一变化意味着，即使券商的综合得分排名前列，但如果项目数量不足，也将无法获得A类评定。此举旨在鼓励券商积极参与并购重组业务，提升市场竞争力。

2. 完善项目质量指标的评分方法:

新的评价办法更加注重项目质量的评估，将项目撤否等终止情形在单个项目质量得分中体现，并按照交易所审核规则区分终止原因进行三档差异化赋分。未发生终止情形的项目质量评级为A、B、C的，对应得分调整为50、40、25分，终止项目则按照不同情形分别赋40、20、0分。此举旨在鼓励券商更加注重项目质量，提升服务水平，避免出现低质量的并购重组项目。

3. 完善业务规模指标的赋分方法和权重:

为了更精准地体现不同公司业务规模的差异情况，修订后的《评价办法》将业务规模按照每家公司的排名逐一赋分，使得分实现阶梯式变化，避免跳跃式变动。同时，考虑到项目数更能反映公司的业务规模和市场影响力，且业务净收入有一定滞后性，因此将项目数指标的权重由5分调整为10分，将业务净收入指标的权重由10分调整为5分。此举旨在鼓励券商积极拓展并购重组业务，提升市场竞争力。

4. 调整纳入年度评价范围的注册制项目的时点标准:

考虑到已披露但未受理的项目未进入审核注册的程序，无法对项目质量做出评级，因此将纳入年度评价范围的注册制项目，由评价期内首次披露独立财务顾问报告的项目，调整为评价期内被交易所受理的项目。此举旨在更加客观地评估券商的财务顾问业务能力，避免出现评价标准不一致的情况。

券商需积极应对新规，提升竞争力

此次《评价办法》的修订，无疑是对券商财务顾问业务的一次重要调整。券商需要积极应对新规，不断提升专业服务能力，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

1. 提升专业服务能力:

券商需要不断提升专业服务能力，才能更好地服务于并购重组交易。这包括深入研究行业发展趋势、掌握并购重组法律法规、加强团队建设等方面。

2. 积极拓展业务规模:

券商需要积极拓展业务规模，才能更好地体现自身的市场影响力。这包括积极参与并购重组项目、提升市场营销能力、加强客户关系管理等方面。

3. 加强风险控制:

券商需要加强风险控制，才能有效规避并购重组交易中的各种风险。这包括建立完善的风险管理体系、加强内部控制、严格审查项目等方面。

4. 注重信息披露:

券商需要注重信息披露，才能更好地维护投资者利益。这包括及时准确地披露并购重组项目信息、加强投资者沟通、维护市场透明度等方面。

常见问题解答

1. 此次修订《评价办法》的目的是什么？

此次修订《评价办法》的目的是为了提高评价的科学性、适应性，更好发挥声誉激励的约束作用，推动券商提升专业服务能力，更好地履行“看门人”职责。

2. 修订后的《评价办法》对券商有哪些影响？

修订后的《评价办法》将更加注重券商项目的数量与规模，这将鼓励券商积极开展并购重组业务，提升市场竞争力。同时，新的评价标准也将促使券商更加注重项目质量，提升服务水平。

3. 如何才能成为A类券商？

要成为A类券商，需要满足两个条件：一是综合得分排名前20%；二是项目数在行业平均数以上。

4. 如何提升券商的财务顾问业务能力？

券商需要不断提升专业服务能力、积极拓展业务规模、加强风险控制、注重信息披露。

5. 券商应该如何应对此次修订《评价办法》？

券商需要积极应对新规，不断提升专业服务能力，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

6. 如何确保并购重组市场的健康发展？

监管部门需要加强对并购重组市场的监管，券商需要提升专业服务能力，投资者需要理性投资，共同维护并购重组市场的健康发展。

结论

中证协此次修订《评价办法》，是推动证券公司财务顾问业务高质量发展的重要举措。新的评价标准更加科学合理，将有效激励券商提升专业服务能力，更好地履行“看门人”职责，促进并购重组市场健康发展。相信在监管部门的引导下，券商将积极应对新规，提升服务水平，为资本市场高质量发展贡献力量。